توقعات سهم ارامكو :نظرة مستقبلية

لمحة حول شركة النفط العربية السعودية أرامكو

شركة أرامكو تعتبر من أكبر شركات الكيماويات المتكاملة والطاقة بالعالم، حيث تنشأ قيمة لها من خلال مجموعة من الأعمال الهيدروكربونية، إضافة إلى أنها تدفع إلى عجلة التنمية الاقتصادية بين المجتمعات حول العالم التي تستند لإمدادات الطاقة، كما يمكن أن يتم تقسيم نمو شركة أرامكو لستة أقسام تاريخياً:

نشأة شركة النفط العربية

شركة أرامكو بدأت كشركة تابعة إلى شركة كاليفورنيا ستاندرد أويل في سنة 1933 بعد أن تم توقيع اتفاقية امتياز بين السعودية وشركة سوكال، حيث أن التنقيب عن النفط بدأ بعام 1935، وبالرغم من النكسات الأولية كبير الجيولوجيين أوصى بالاستمرار في الحفر.

التوسع الجذري في جميع أنحاء المملكة العربية السعودية

تم نمو شركة أرامكو بشكل سريع من أواخر الأربعينيات من القرن الماضي ووصلت لإنجازات قياسية بإنتاج النفط، كما أنها عملت على توسيع جهود التوزيع عن طريق الانتهاء من خط الأنابيب من خلال الجزيرة العربية بعام 1950 وتم اكتشاف حقل السفانية بعام 1951 الذي بات أكبر حقل نفط بالعالم.

صنع اسم أرامكو

بسبعينيات القرن الماضي زاد اهتمام الحكومة السعودية بأرامكو وتم إنشائها السعودية بعام 1988، وذلك مع التركيز على أن تكون مؤسسة بترول شاملة، وهذا استمل على تشكيل مشاريع مشتركة وشراكات مع تكساكو وشل التي تم تطورها لملكية أرامكو إلى أكبر مصفاة للنفط الخام بالولايات المتحدة ببورت آرثر، تكساس.

أصبحت أرامكو شركة عالمية

تم توسيع شراكات واستثمارات الدولية شركة أرامكو بالتسعينات عن طريق الاستحواذ على حصص في شركة سانج يونج لتكرير النفط بكوريا الجنوبية، وشركة بترون بالفلبين، إضافة إلى موتور أويل (هيلاس) كورينث ريفاينريز إس إيه باليونان.

الابتكار

شركة أرامكو استثمرت بالتكنولوجيا المتطورة لكي يتم اكتشاف وإخراج النفط الخام، إضافة إلى تطوير POWERS وهو عبارة عن جهاز محاكاة مكامن ذات دقة عالية، وفي 1997-2000 عملوا على بناء أجدد مركز للتطوير والبحث بالظهران لكي يتم زيادة الاكتشاف والاسترداد والتقليل من التكاليف وتعزيز السلامة.

التحول

أرامكو السعودية تنوعت بأسواق غير تقليدية واستثمرت بحلول تكنولوجية حديثة لكي يتم تحقيق استهلاك وإنتاج أنظف وأكثر كفاءة للنفط، حيث أنهم يتصورون تحويل مليارات البراميل الإضافية من النفط وأيضاً تريليونات الأقدام المكعبة من الغاز لتدفقات كثيرة للقيمة بينما يبقون مورد مضمون للطاقة الدائمة للعالم.

تتوزع أسهم أرامكو بين أربع فئات:

الدولة أو الحكومة: تبلغ نسبة 82.2٪.

عامة الأشخاص – 17.6٪.

إضافة إلى المؤسسات – 0.165٪.

المطلعين الأشخاص – 0.00212٪.

أكبر 25 مساعد لديهم 82.35٪ من الشركة، وذلك في وقت أن أكبر خمس مساهمين هما:

• حكومة السعودية – 90.22٪.
• مجموعة فانجارد إنك – 0.051٪.
• شركة بلاك روك – 0.031٪.
• شركاء جي كيو جي ذ.م.م – بنسبة 0.01٪.
• شركة كابيتال للأبحاث والإدارة – 0.0071٪.

سهم أرامكو السعودية “التحليل الأساسي والتصنيفات المالية”

اطلع على أجدد تحليلات أسعار أسهم أرامكو التي منها النمو المستقبلي والتقييم والأداء السابق والكثير لكي يتم مساعدتك في اتخاذ قرارات استثمارية أكثر فعالية.

التقييم

أسهم شركة أرامكو “2222” غالية الثمن على حسب نسبة السعر لأرباح “16 مرة” وذلك مقارنة بمتوسط صناعة الغاز والنفط الآسيوية (12.1 ضعف).

كما أن أسهم أرامكو 2222 ذات قيمة جيدة على حسب نسبة السعر للأرباح (16 مرة) وذلك مقارنة بنسبة السعر العادل للأرباح المقدرة “10.1 ضعف”.

إضافة إلى أن أسهم أرامكو 2222 تتداول بسعر 33.00 ريال سعودي ويعتبر فوق تقديرات المحللين إلى القيمة العادلة 13.46 ريال.

النمو المستقبلي

يتوقع أن تقل أرباح وإيرادات شركة أرامكو السعودية بنسبة 3.8% و0.5% سنوياً على التوالي، ومن المحتمل أن تقل أرباح السهم بنسبة 0.3% بشكل سنوي، كما أنه من المحتمل أن العائد على حقوق المساهمين يبلغ 25.9% في خلال ثلاث سنوات.

معدل الأرباح مقابل المدخرات

من المحتمل أن تقل أرباح شركة أرامكو في خلال السنوات الثلاثة المقبلة “-0.5٪ سنوياً”.

الإيرادات مقابل السوق

إضافة إلى أنه يمكن أن تقل إيرادات أرامكو على مدى السنوات الثلاثة المقبلة بنسبة -3.8٪ بشكل سنوي.

العائد على حقوق ملكية المساهمين المستقبلي

يمكن أن يكون العائد على حقوق المساعدين في شركة أرامكو عالي في خلال ثلاث سنوات (25.9٪).

الأداء السابق

كيف كان أداء سهم شركة أرامكو في خلال الخمس سنوات الماضية؟

• أسهم أرامكو تمتلك أرباح ذات جودة عالية.
• هوامش صافي الربح الحالية لأسهم شركة أرامكو كانت (24.4٪) أقل من السنة الماضية (26.4٪).
• تم نمو أرباح أسهم شركة أرامكو بنسبة 11.8٪ بشكل سنوي على مدى الخمس سنوات الماضية.
• عملت أسهم شركة أرامكو على تحقيق تطور سلبي في الأرباح في خلال السنة الماضية، فلذلك لا يمكن أن يتم مقارنته بمتوسط الخمس سنوات.
• أسهم شركة أرامكو شهدت تطور سلبي بالأرباح (-24.2%) في السنة الماضية، وذلك ما جعل من الصعب أن يتم مقارنتها بمتوسط صناعة الغاز والنفط (9.9%).
• العائد على حقوق ملكية المساعدين في شركة أرامكو (26.2٪) يعد عالي.

الصحة المالية

ما الوضع المالي لشركة أرامكو؟

• تتخطى أصول شركة أرامكو ذات الأجل القصير (731.7 مليار ريال) التزاماتها ذات الأجل القصير (317.6 مليار ريال).
• كما أن أصول أرامكو القصيرة الأجل تتخطى 731.7 مليار ريال التزاماتها ذات الأجل الطويل 423.3 مليار ريال سعودي.
• تمتلك شركة أرامكو سيولة أكثر من ديونها الإجمالية.
• زادت نسبة الدين لحقوق ملكية المساعدين في شركة أرامكو من 8.6٪ حتى 13.4٪ في خلال الخمس سنوات الماضية.
• يتم تغطية ديون شركة أرامكو بشكل جيد عن طريق التدفق النقدي التشغيلي “231٪”.
• شركة أرامكو تربح فوائد أكثر من ما تدفع، فلذلك تغطية مدفوعات المساعدين لا تكون مصدر قلق.

توزيعات الأرباح

• تعمل شركة أرامكو في الوقت الحالي على تقديم عائد يصل إلى 5.65٪، مدعوم بشكل كافي بأرباحها.
• توزيعات أرباح شركة أرامكو (5.65٪) وذلك أعلى من أدنى نسبة 25٪ من توزيعات الأرباح بالسوق السعودي (1.56٪).
• توزيعات أرباح أرامكو (5.65٪) تكون منخفضة مقارنة بأعلى من نسبة 25٪ من دافعي الأرباح بالسوق السعودي (4.59٪).
• بوقت أن مدفوعات الأرباح تكون مستقرة كانت شركة أرامكو تدفع مكاسب لأقل من عشر سنوات.
• تم زيادة مدفوعات أرباح شركة أرامكو، ولكن الشركة عملت على دفع أرباح لفترة قدرها أربع سنوات فحسب.

توقعات سهم ارامكوا 2025

تختلف توقعات المحللين لسعر سهم شركة أرامكو في سنة 2025، حيث أن توقعات سهم ارامكوا تتمثل في ما يلي:

مؤسسة TradingView

يحدد السعر الذي يتم استهدافه للسهم عند 30.46 ريال سعودي، وذلك مع توقعات بحد أعلى تكون 35.00 ريال سعودي وحد أدنى 26.50 ريال سعودي. ​

جولدمان ساكس

من المتوقع أن يتراوح سعر السهم بين 28 و32 ريال سعودي في عام 2025، وذلك على حسب التحركات المحتملة في الطلب العالمي وأسعار النفط.

سيتي غروب

يتم وضع نطاق تقديري بين 30 و35 ريال سعودي للسهم، وذلك مع افتراض تحسين الطلب على الطاقة وزيادة استثمارات شركة أرامكو في التكبير الإنتاجي.

بنك أوف أمريكا

يمكن أن يواجه السهم الكثير من الضغوط بسبب الإنخفاض في التوزيعات، ولكنه يمكن أن يستقر في نطاق 29-31 ريال سعودي في حالة أن دامت أسعار النفط عند المستويات الحالية الخاصة به.

العوامل المؤثرة في سعر سهم أرامكو

• أسعار النفط العالمية، حيث أن تغيرات أسعار النفط تؤثر مباشرة على أرباح شركة أرامكو، فبالتالي يتم التأثير على سعر سهمها.​
• أعلنت شركة أرامكو عن كل توقعاتها لكي يتم توزيعات مكاسب بقيمة 320.4 مليار ريال سعودي (85.4 مليار دولار) في سنة 2025، وهذا يعتبر انخفاض كبير للغاية مقارنة بالسنة السابقة Argaam.​
• كما أن بعض المؤسسات التي منها سيتي غروب أن يتراوح سعر السهم بين 30 و35 ريال سعودي، وذلك مع افتراض تحسين الطلب على الطاقة وزيادة استثمارات شركة أرامكو في التكبير الإنتاجي خاص عن مصر.​

كيف تستثمر في أسهم أرامكو

بعض المستثمرين يريدون القيام بدور نشط بإدارة الإستثمارات الخاصة بهم، ولكن البعض الآخر يفضل تعيينها ونسيانها، حيث يمكن أن يتغير تفضيلك ولكن يجب عليك اتخاذ قرار بخصوص ذلك النهج للبدء.

بالنسبة إلى أغلب الأشخاص الاستثمار بالاسهم يعني الاختيار من بين تلك الأنواع التالية من الاستثمار:

أسهم أرامكو الفردية

في حالة أن كنت تسعى وراء شركة محددة فسوف تتمكن من شراء سهم واحد أو مجموعة قليلة من الأسهم لكي تدخل إصبعك بمياه تداول الأسهم، حيث يمكن بناء محفظة استثمارية مختلفة مكونة من الكثير من الأسهم الفردية، ولكنها تحتاج إلى استثمارات وأبحاث ضخمة.

في حالة أن سلكت ذلك الطريق يجب العلم أن الأسهم الفردية سوف تشهد هبوط وصعود، وفي حالة أن كنت تبحث عن شركة وقمت باختيار الاستثمار بها، فيجب أن تفكر في سبب اختيارك لهذه الشركة بالمقام الأول في حالة أن بدأت التوترات بالظهور بيوم تهبط الأسعار فيه.

وسطاء الأسهم التقليديون يسمحون لك بالاستثمار بالأسهم المحلية، وبالرغم من هذا يمكن أن لا تستطيع الاستثمار بالأسهم العالمية المدرجة بالبورصات الأساسية وصناديق الاستثمار المتداولة بشكل عالمي وغيرها العديد من الأصول.

صناديق الاستثمار المتداولة مع أرامكو القابضة

أسهم شركة أرامكو يمكن أن تكون استثمار متغير جداً،و تتمكن من إدارة المخاطر من خلال تنويع حيازاتك الاستثمارية، مثال على ذلك صناديق الاستثمار تشتمل على سلة من الأسهم الفردية، وعندما تقوم بالاستثمار بصندوق استثماري، فإنك تمتلك أجزاء صغيرة من كل تلك الشركات.

في حالة أن كنت تريد صندوق استثماري بتمثيل شركة أرامكو، فسوف تتمكن من التفكير بصندوق iShares MSCI Saudi Arabia ETF (KSA) الذي تم تقديمه من BlackRock وهو يعتبر أكبر مزود لصناديق الاستثمار المتداولة على حسب الأصول المدارة.

صندوق الاستثمار يمكن أن يكون ملائم للمستثمرين الأجانب والعرب الذين يريدون التعرض إلى استثمار ذات سيولة هائلة ومختلف لعشرة من أكبر أسهم الشركات الداخلة بالسوق المالية السعودية.

أفضل وقت لشراء أسهم أرامكو

​أفضل وقت لشراء أسهم أرامكو في عام 2025 يستند إلى مجموعة من العوامل منها أداء السهم الحالي والتوقعات المستقبلية، إضافة إلى المستويات الفنية:

الأداء الحالي لسهم أرامكو

إلى 17 أبريل 2025 وصل سعر سهم أرامكو إلى 25.45 ريال سعودي، وهو يعتبر أدنى مستوى له من خمس سنوات، وذلك ما يكون سبب في عكس ضغوط في سوق النفط وتراجع في أرباح الشركة خلال عام 2024.

التوقعات المستقبلية

بالرغم من التراجع الأخير بعض المحللين يتوقع أن يزيد سعر السهم إلى مستويات تتراوح بين 30.29 و35.00 ريال سعودي في عام 2025، وذلك مدفوع بزيادة الطلب العالمي على النفط ودوام سياسة توزيعات الأرباح السخية.

المستويات الفنية

بعض المحللين وضحوا أن السهم يمكن أن يختبر مستوى الدعم عند 24.5 ريال سعودي، وذلك يمكن أن يساهم في توفير فرصة للشراء عند هذا المستوى.

التوصيات

للمستثمرين على المدى الطويل يمكن أن يكون الشراء عند المستويات الحالية أو عند اختبار الدعم فرصة جيدة، خصوصاً في حالة أن كنت تستهدف الاستفادة من 

توزيعات الأرباح

للمضاربين ينصح بمتابعة تحركات السعر واستعمال أدوات التحليل الفني لتحديد نقاط الدخول والخروج الملائمة.​

متى يرتفع سهم أرامكو

تختلف التوقعات بشأن ارتفاع سهم أرامكو خلال عام 2025 وتعتمد على مجموعة من العوامل التي تشتمل على أسعار النفط العالمية وتوزيعات الأرباح، إضافة إلى الأداء المالي للشركة:

التوقعات الإيجابية

• بعض المحللين يتوقعون أن يصل سعر السهم إلى 35 ريال سعودي في عام 2025 مدعوم بزيادة الطلب العالمي على النفط واستمرار سياسة توزيعات الأرباح السخية.
• يتداول السهم بالوقت الحالي بالقرب من مستوى الدعم عند 25.25 ريال سعودي، وعندما يتم كسره يمكن أن يختبر السهم مستويات دعم أدنى، وفي حال الارتداد يمكن أن يواجه مقاومة عند 28.70 ريال سعودي.

التحديات المحتملة

• أعلنت شركة أرامكو عن توقعها لتوزيعات أرباح بقيمة 320.4 مليار ريال سعودي في عام 2025، بانخفاض تقريباً يبلغ 30% مقارنة بالسنة السابقة، وذلك ما يمكن أن يؤثر على جاذبية السهم للمستثمرين الباحثين عن العوائد. 
• حذر محللين بلومبرج من احتمالية تآكل أرباح أرامكو بأكثر من 30 مليار دولار أثناء 2025 في حالة دوام أسعار النفط في التراجع، خصوصاً مع التباطؤ الاقتصادي بالصين وزيادة مخاطر الركود بالاقتصادات الغربية. ​

الخاتمة:

في ختام مقالنا تبقى توقعات سهم ارامكوا مرتبطة بعدد من العوامل المؤثرة، بداية من أسعار النفط العالمية وصول إلى الأوضاع الاقتصادية والجيوسياسية وانتهاء بخطط التكبير والتحول التي تنتهجها الشركة ضمن رؤية السعودية 2030، وبينما يرى بعض المحللين أن السهم يحمل فرص استثمارية واعدة على المدى الطويل، يحذر البعض من تغيرات السوق التي يمكن أن تؤثر على أدائه في الأجل القصير، فلذلك تبقى المتابعة الدقيقة للتطورات والتحليلات المستمرة ضرورة لكل مستثمر يتطلع إلى اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن هذا السهم الحيوي في السوق السعودي.

الأسئلة الشائعة